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2019-03-11 14:45:55 | 来源: 健康

PPTV拉苏宁入局得以喘息 未来依然存忧

文/王杰聪

在拉入苏宁战略投资后,PPTV终于摆脱了之前急于卖身的困境,但这并不能解决其自身在视频行业的二线身份,业务本身也没能直接看到盈利的突破口。在份额论的视频领域,被苏宁买下的PPTV既能说是上岸了,也可以说成了视频行业中的独一家。

应该说,达成交易意味着对双方都有利,来看看对谁有利:

日本软银得以套现

当人们的眼光集中在这笔交易中苏宁拿出的2.5亿美元换来的44%股份由谁出让时,苏宁对这个问题的回答却并不直接,只表示,公告内有。但公告中的内容并不明确。

在苏宁云商晚间发布的《关于战略投资PPLive Corporation的公告》中明确写道,此次交易签署的,是苏宁和PPTV所有股东的股票转让协议,但没有明确股票交易额度。

只有一句受让转让方持有的股权,这里可以被理解为是全部股权,而一旦明确,交易后的PPTV将成为苏宁、弘毅、和PPTV高管所有。

苏宁发布会结束后也确认,之前的一部分PPTV在这次投资后选择退出。

事实上,投资2.5亿美元日本软银公司套现需求是PPTV一直求卖身的重要原因,这次应该被视为套现成功。

PPTV管理层得以独立

用真心走过来的PPTV股份结构中份额的就是软银和管理层,后者有着40%以上的股份,在这次交易后,管理层独立发展的愿景得益实现。

苏宁公告明确写出,PPTV将在人员、资产、财务、运营商保持与苏宁的相对独立。而苏宁参与的方式,是PPTV董事会的5名董事中,有权委派2名。相信弘毅投资拿出1.7亿美元也有董事会席位,这样在董事会中,管理层的权力将得到限制。

虽然和卖给其他公司的结局相似,但真正的不同在于接盘的苏宁并不是直接竞争关系,以CEO陶创在内的管理层会有相对灵活的待遇。

虽然陶创今年开要时不时的提醒自己始放话称去年年底实现盈亏平衡,但PPTV依然在今年前7个月亏损6800万元,被收购时的审计报道逃不掉。

在盈利时间表仍不清晰的食品行业,PPTV对资金的需求依然非常大,要有相对独立的发展理念,又要有人拿钱。相信苏宁是的选择。

苏宁一如既往压价接盘

对比苏宁上一次接盘的互联公司红孩子,就可以看到,这次苏宁接盘PPTV有相似的地方,

一个是希望接手后业务对自身有补充,二是价格压低,收购的标的都在辉煌期之后。

去年9月,苏宁6600万美元收购红孩子,而红孩子光是投资就拿了8000万美元,虽然可能并非完全到账,但苏宁的折价收购也能说明红孩子阶段发展的窘境。

PPTV也一样,距离上一次软银入股,PPTV的估值下降了2亿美元,苏宁还拉上了自己的合作方弘毅投资,也有分担风险的作用。

但苏宁为什么对自己买这些出现困境的互联企业这么有信心?这个要看个原因,就是买来后,是来做整合的,而不是赚钱就跑开的。

还是回到红孩子案例。并购一年日刚过,红孩子首先进行了业务梳理和后台、采销的对接,然后是一轮裁员,接下来苏宁易购的母婴产品完全使用红孩子,红孩子也在今年开始进入苏宁线下门店。

PPTV这次和上次不同,团队会相对独立运作,但如果一味亏损下去,苏宁也不一定就会放任自流。

苏宁拿下PPTV的原因更多是想做智能客厅的内容订制,结合自己的家电资源,苏宁有先锋、自有品牌平板电脑的经验。

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